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非对称非均衡股市交易

山东散户帮如何操纵美国上市证券 非法获利2.2亿元

非法获利2.2亿元山东“散户帮”如何做到的?

2018年10月16日,美国证券交易委员会(SEC)发起一项紧急行动并冻结了18名交易员的资产。冻结理由是这18人通过100多个单独账户,操纵超过3900只在美国上市的证券,共非法获利3100万美元。
一、山东“散户帮”传说
要知道,目前我国A股上市公司数量仅为3700家左右,操纵3900多只股票实在称得上超大型操控市场犯罪案件了。仿若《华尔街》剧情的事件真实发生,引起了无数人的关注。而更令人震惊的是该交易团伙来自中国,其中大本营位于山东。
目前该团伙被部分媒体称为“山东散户帮”。
美国证监会起诉中国交易商具体名单
美国证券交易委员会提供的资料显示,该团伙18名成员中有17位自然人和1家名为Forrest (HK) Co., Limited的有限公司(下称福瑞斯特)。其中17名自然人中的籍贯绝大多数都来自山东省,以青岛、泰安、潍坊居多,王(Wang)、贾(Jia)姓人士达8人。
目前,美国马萨诸塞州地区检察官办公室已宣布,对其中两名交易者——王加力和王晓松提起公诉。
从目前已公开的资料来看,该团伙至少从2013年8月起,就开始了他们操纵股票的计划。简单来说,他们利用多家经纪公司的数十个账户,制造股票交易活动假象,人为地影响股票价格,最终通过提高或压低股票价格获取非法利润。
具体来说,他们主要下手的目标均为低成交量的股票。在操作手法上也并不复杂,先是利用多头账户发出多个小量卖出指令来打压股票价格,随后再使用不同的账户,低价买入更多数量的股票。当他们积累够了足够的低价股票后,再用另一批账号发布买入指令抬高股价。最终高价卖出前期积累的股票获利。用证券市场中一个特殊的词描述就是——“割韭菜”。
那么,他们的非法牟利行为是如何被美国证券交易委员会发现的呢?美国证券交易委员会市场滥用监管部门主管约瑟夫·桑松在评论该事件时表示为查清此案非常努力。最初,相关监管人员是在看似无关的账户之中发现的蛛丝马迹。而最终成为起诉重要佐证的是银行转账记录、IP地址、电脑身份识别信息等。
据推测,今年9月15日,王加力入境美国被海关和边境巡逻人员询问时,承认发送对账单的163邮箱为自己使用这一事件可能成为美国证券交易委员会起诉的关键。
不过也有法律界人士表示,此类跨国证券违法案件情况复杂。如果此案仅为民事诉讼,被告可以缺席庭审,缺席之后的审判结果,在理论上,美国可以要求中国法院承认并执行判决,但在此方面还并无先例。
事实上,该交易团伙在被美国证券交易委员会正式指控前,已曾因涉嫌操纵交易而受到多次警告。
如2014年3月,美国一家经纪公司就曾给王加力发送一封电子邮件称:“我们已经接到通知,你账户上最近的某些交易活动可能会受到交易所、监管机构的审查。”
散户帮
王加力回复:“所有股票都是通过我的股票筛选软件进行研究的。当发现它有大量的股票交易时,我买入了这只股票,当价格变得有利可图时,我则选择卖出。”
不知道面对此次诉讼的王加力是否还会坚持当年的观点呢?
而对于投资者来说,“山东散户帮”的案件足以引起我们的警惕。美国股市是全球资本主义最具有标志性的一个市场,其交易制度和监管制度非常成熟,且投资主体多为机构投资者。在如此成熟的市场里“山东散户帮”都可以“翻云覆雨”,采用“坐庄”手段割了整整六年的韭菜。
二、散户帮的非法获利
那么,以散户为主体的A股市场是否存在更多类似的故事?
仅以中国证监会公布的数据来看,2018年证监会共受理违法违规线索678件,新增立案268件,向公安机关移送114件。共做出行政处罚决定310份,市场禁入50人次,罚没款额首次突破百亿元,创下历史新高。
其中,被处罚规模最高的三起案件都是恶意操纵市场案。一起是“北八道案”,北八道通过控制301个证券账户操纵多只股票,被罚没款超50亿元,是目前证监会对操纵市场案开出的最高额罚单。另一起是“高勇案”,高勇利用信托计划等方式放大资金杠杆,对股票实施操纵,其被罚没款17.95亿元。还有一起是“王法铜案”,王法铜利用344个证券账户,使用配资资金对3只股票进行操纵,其被罚没款13.89亿元。
一方面,巨额罚款足以说明违规违法所得巨大,而这些钱基本都是从中小散户的钱包里掏出来的。所以,乱象成堆之际,投资者就更要保持理智,牢记风险第一规则,谨慎入市,理性判断,以免不小心成为庄家收割的“韭菜”。
另一方面,单丝不成线,独木不成林。操纵市场行为会扭曲证券价格,掩盖市场真实的供需关系,释放虚假的市场信号,杠杆型的操纵还会加大市场风险,严重破坏了资本市场发展秩序。巨额罚款的背后,也说明我国资本市场还有一段“磨合期”要走。
首先,是重组市场组成者。纵观世界上主流的证券市场,都是在机构投资者的崛起中走向成熟。比如美国20世纪20年代的散户是主要投资者,金融危机爆发后,美国重新审视资本市场,1933年罗斯福总统颁布《联邦证券法》,成立证券交易委员会(证交会),明确了注册制与退市制度,严厉打击投机与坐庄。
美股
由于新政的出台,股市对于投资者的专业要求越来越高,因为不专业就会被一轮一轮地割韭菜,于是,大量专业的机构投资者入场,美国股市才真正的脱胎换骨。
而我国股市目前的投资者以散户为主导,这就导致市场普遍存在“赚了就把自己当股神、亏了就要炸证监会”的心态。不够专业、投机色彩过重,长此以往,缺乏正确的引导的话,金融的本质就会发生偏离。
其次,是加强执法的力度。“山东散户帮”在美股市场的兴风作浪说明,再成熟的资本市场都会出现违法违规的行为,监管层很难将“硕鼠”一网打尽,但通过严厉制裁和强力执法,至少可以起到威慑作用,减少这类案件的发生。
最后,还是要从根源上重塑市场秩序。从企业上市的审批,到企业退市的执行,从转变投资者的投资心态,到保障受害者的合法权益。只有把资本市场的基础制度建设好、执行好,才会有稳定长远的发展。
总的来说,中国资本市场经过二十余年的发展和变迁,以国际上成熟市场和其他新兴市场作为参照,一路探索,一路前进,如今对于国民经济的支持作用是有目共睹的。尤其是近两年,A股纳入了MSCI指数,科创板、注册制的开市,境外资金的逐步开放等等,这些都是进步的台阶。

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