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非对称非均衡股市交易

科创板投资回落 11月A股市场现开门红

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多只科创板股票逼近“破发”!打新收益或不如主板
科创板开市的热情逐渐退却后,一些个股股价开始逐步回归,部分个股已经逼近发行价,“破发”在即。
天准科技今日微涨0.07%,报价28.12元每股。但是,其股价相比自上市以来的高点已经下跌超过60%,距离发行价25.5元也只有10%左右的距离。
此外,晶丰明源、昊海生科、杰普特等个股都逼近了发行价。
从科创板整体的市场情况来看,现在的整体成交量和换手率较初期都有了较大的下滑,市场整体的投资行为更趋于理性,也使得个股价格超预期上行的动力减弱。近期上市的新股,价值回归的速度更快。
10月31日上市的两只新股N致远和N杰普特的表现,就证明了这一点。当天,致远互联和杰普特分别上涨55.7%和33.05%。11月1日,杰普特下跌16.08%,报收49.23元每股,距43.86元的发行价仅有10%左右;致远互联则下跌5.77%,收报72.46元。
11月1日上市的N宝兰德,发行价79.3元每股,收盘价100.2元每股,首日涨幅为26.36%,远低于主板新股上市首日的上限44%。这意味着,现在打新科创板新股的收益水平可能不如主板新股。
新股发行价有望回落
“科创板初期,因为供求关系紧张,首批挂牌的公司很少,使得股价相对高估。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对中国证券报记者表示,科创板的推出已经有三个多月了,还没有一只股票破发,已经属于比较好的表现。当前股价适度回落是正常的,即使有些个股“破发”,也是可以接受的。
董登新介绍,在香港市场新股首日破发的比例在15%左右,而美国市场有些年份新股首日破发率甚至能达到40%。“只要是市场化定价,就会面对‘破发’”。
打新需更加谨慎
新股涨幅明显缩小后,科创板的打新收益明显下滑,虽然短期还能“旱涝保收”,但是风险正在增加。
据东方财富Choice数据测算,目前科创板中签首日收盘价卖出的盈利中位数是1.51万元,但是最近几只新股收益明显下降。比如杰普特,首日一签盈利7400元,但如果是今天才卖出,那收益所剩无几,所以抓住良机“落袋为安”是最好的选择。
全球股市各新兴科技板块设立之初,由于种种原因,股价和成交量大幅波动屡见不鲜。
以纳斯达克为例,在其设立之初的上世纪七十年代,曾在不到两年时间,指数跌去60%。2006年7月,纳斯达克进一步将股票市场分为全球精选市场、全球市场(原来的“纳斯达克全国市场”)以及资本市场(原来的“纳斯达克小型股市场”)三个层次。分层后,综合指数曾在7月中上旬的两周多时间内下跌8%,交易量在此后三个月持续萎缩。
11月A股市场现开门红 北向资金持续加仓
11月1日两市出现反弹行情,上证指数上涨0.99%,深证成指上涨1.73%,创业板指上涨0.94%,个股多数上涨。在当日两市上涨的带动下,三大指数均出现周度上涨,上证指数本周累计上涨0.11%,深证成指本周累计上涨1.47%,创业板指本周累计上涨0.70%。
分析人士表示,11月市场风险偏好依然趋于下行,阶段性迎来一定的震荡调整也属合理,对中长期经济新旧动能转换趋势以及流动性状态依然抱乐观预期,这个阶段需要控制仓位,等待更好的介入时机。
市场缩量上涨
11月市场首个交易日,反弹行情下市场量能未有放大,均较前一交易日有所缩量,沪市成交额为1756.31亿元,深市成交额为2592.75亿元。
从市场表现来看,两市个股多数上涨,上涨个股数达到了2798只,涨停个股数为31只。行业板块方面,申万一级28个行业仅有农林牧渔行业下跌0.89%,其他27个行业悉数上涨,低估值板块的家用电器、建筑材料、银行行业扮演了反弹先锋的角色,涨幅位居行业板块前三位,分别上涨6.51%、2.25%、2.11%。家用电器板块内格力电器涨幅超过8%,美的集团涨幅超过6%,银行板块内平安银行、光大银行、兴业银行、招商银行涨幅超过3%。
从概念板块上来看,概念板块有所活跃,光刻胶、智能音箱、稀土、ETC、智能家居等概念板块涨幅居前,仅有鸡产业、化妆品、猪产业等少数概念板块下跌。
光大证券表示,考虑到估值隐含增速预期已经相当谨慎,市场已跌到了安全边际以内;与此同时,从金融数据对盈利周期的领先性上看,四季度末、明年年初经济出现复苏的可能性比较大,在明年1季度,CPI通胀的高点也有可能过去。因此,现在是底部配置期,需要耐心持仓。
本周以来,北向资金持续加仓,即使在市场震荡下跌之时,加仓力度也未有减少。数据显示,1日北上资金净流入74.49亿元,全周净流入230.01亿元,创近8周以来周度净流入新高。
安信证券表示,十一月市场风险偏好依然趋于下行,机构兑现盈利诉求较强;猪肉价格上涨推升CPI乃至国债收益率,也影响了货币政策预期,市场阶段性缺乏上行动力,市场短期将以震荡为主。对中长期经济新旧动能转换趋势以及流动性状态依然抱乐观预期,A股市场的中长期趋势没有逆转,但阶段性迎来一定的震荡调整也属合理。这个阶段需要控制仓位,等待时机,考虑到风险偏好下行的特征,除了高景气板块之外,可适度增加关注低估值补涨板块。
行业重点关注:家电、风电、银行、地产、建筑、医药、食品、电子等,主题建议关注自主可控、国企改革等。

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