股票入门基础知识学习
非对称非均衡股市交易

污水处理费涨价或超40% 水务行业中山公用、联泰环保个股分析

日前,广州市发改委发布公告,称广州市中心城区污水处理费调整方案听证会将于12月27日召开。据悉,目前中心城区污水处理定价成本未纳入污水处理厂区设备设施与管网折旧费用、管网建设贷款利息,未能适应近年行业提标改造加大投入带来的成本上涨。根据公布的《广州市中心城区污水处理费调整听证方案(征求意见稿)》,本次污水处理费收费标准的调整将在三种方案中进行选择。在居民生活类污水处理费用类别中,方案一的上调幅度最低,为5.26%;方案三的上调幅度最高,为43.16%。
另据了解,近年来,很多城市都在推动污水处理费上调。截至2019年1月末,我国36个大中城市居民污水处理费基本调整至0.95元/吨或之上。
伴随国家政策持续利好释放,目前污水处理行业正处于快速发展阶段。现阶段城镇市政污水处理的增长机会在于提标改造、污水处理费涨价,以及城镇化带来的新需求。同时,行业内的整合也有助于实现规模效益,污水处理行业未来发展前景仍然较好。因为提标改造带来污水处理价格上涨,对于水务企业而言,直接的利好就是营收的增加。

相关区域性污水处理公司有中山公用、联泰环保及首创股份。

中山公用(000685):中山市国资委旗下公用事业平台:稳健增长的珠三角综合公用事业平台
本报告导读:
公司作为中山市国资委旗下的公用事业平台,业务涉及供排水、垃圾焚烧、环卫服务和客运等。同时,公司持股广发证券9.01%,是业绩与市值波动的重要影响因素。
投资要点:
投资建议:预测2019-2021年EPS 分别为0.71元、0.80 元和0.88元。考虑到公司持有广发证券9.01%股权,业绩占比较高,其盈利预测参考wind 一致预期,并将业绩分部估值。参考行业平均估值水平,主业部分给予2019 年15 倍动态PE,叠加广发证券当日市值的9.01%。目标价9.32 元。首次覆盖,给予谨慎增持评级。
中山市国资委旗下公用事业平台:控股股东中汇投资是中山市国有独资企,2014 年以股权转让的形式引入复星高科作为战略投资人,目前两者持股比例分别为47.98%与12.35%,分列第一、二大股东。
扎根中山的综合性属地公用事业平台:公司主营业务包括水务运营环保水务、固废处理、环卫服务、工程建设、市场运营、港口客运、金融服务与股权投资等领域。目前供水能力238 万吨/日,污水处理能力64 万吨/日,垃圾焚烧产能910 吨/日,下辖32 个农贸市场,持股中港客运60%股权,从事中山至香港、中山至深圳航线旅客水路运输业务。同时,公司持股广发证券9.01%,过去三年贡献的投资收益占公司业绩总额65%~84%,是公司业绩波动的主要影响因素。
主业弹性来自于提水价与垃圾焚烧产能扩容:目前中山终端水价格较珠三角周边地区明显偏低,尽管2016 年广东省上调水资源费,但2014 年至今公司水价没有调整,未来存在水价上涨预期。天乙能源三期垃圾焚烧项目已进入建设期,产能1200 吨/天,处理费91 元/吨,产能投产后将增厚业绩。
风险提示:A 股交投活跃度波动的影响,将通过广发证券业绩变化,向公司业绩传导。

1 2
本文链接:股票学习网 » 污水处理费涨价或超40% 水务行业中山公用、联泰环保个股分析

评论 抢沙发

评论前必须登录!