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非对称非均衡股市交易

002912中新赛克股票怎么样?中新赛克股票行情

中新赛克(002912)2019-12-17融资融券信息显示,中新赛克融资余额220,711,819元,融券余额0元,融资买入额107,146,770元,融资偿还额50,092,195元,融资净买额57,054,575元,融券余量0股,融券卖出量0股,融券偿还量0股,融资融券余额220,711,819元。

中信证券发布中新赛克的研报指出,受益于网络扩容,以及未来5G的商用将带来的流量的爆发性增长,网络安全得到进一步重视,网络可视化行业需求有望持续上升。公司凭借产品技术优势有望持续保持行业领先地位,并积极布局新兴领域,工业互联网安全业务值得期待。预计2019-2021年EPS分别为2.54/3.40/4.51元,对应PE 46/34/26x。首次覆盖,给予“增持”评级。

中新赛克(002912):股权激励落地 绑定长期利益关系

类别:公司 机构:光大证券股份有限公司 研究员:石崎良/刘凯 日期:2019-12-17
事件:
公司发布限制性股票激励计划,拟授予限制性股票数量320 万股,占本计划公告时公司股本总额3%,其中首次授予激励对象为378 人,主要包括董事、高级管理人员、中层管理人员、核心技术(业务)骨干。
业绩考核4 年,考核条件较高
本次激励计划业绩考核条件较高,其中第一个限售期,20 年ROE 不低于13%,19~20 年净利润均值较18 年增长不低于40%;第二个限售期,21 年ROE 不低于13.5%,19~21 年三年净利润均值较18 年增长不低于50%;第三个限售期,22 年ROE 不低于14%,19~22 年四年净利润均值较18 年增长不低于65%。
员工覆盖范围广,锁定时间长
首次激励对象378 人,占2018 年末公司总人数约1/3,覆盖范围较广。
其中第三个解除限售期为授予日起48~60 月,锁定时间长,绑定员工长期利益关系。
宽带网保持高景气度,移动网从前端走向后端公司宽带网产品行业地位保持领先,我们认为,在管控部门继续推进全国范围相关部署背景下,该细分领域将继续保持高景气度。“十四五”
建设临近,公司将充分受益于网络可视化前端部署建设。公司加大移动网后端市场开拓,网络内容安全产品将逐步贡献业绩。中新赛克是网络安全管控领域产品化较强的公司,其人员规模的增长速度低于收入增长速度,中长期费用率水平有望下降,长期具备利润率进一步提升潜力。
维持“买入”评级
网络可视化行业保持高景气度,公司在手订单保障业绩高确定性,我们持续看好公司管控市场前端业务的领先地位,以及移动网后端的拓展潜力,维持19 年净利润预测不变,考虑到20~21 年股权激励费用摊销成本较高,下调20~21 年净利润由3.89/4.77 至3.53/4.22 亿元,对应摊薄后EPS 分别为2.7/3.21/3.84 元,维持“买入”评级。
风险提示:政府采购预算波动;移动网竞争加剧。

中新赛克(126.790, -0.21, -0.17%)(002912)发布股票激励草案:规模位于上限,未来成长可期 来源:中金公司
公司近况
中新赛克 发布限制性股票激励计划草案。拟授予320.16万股,占公司总股本的3%,授予价格58.43元/股,激励对象378人,包括高管两名(李斌、王明意)、中层管理人员以及其他骨干376人。
评论
从激励规模上看,公司抓住窗口期实施顶格激励,覆盖范围较广。11月11日,国资委将科技创新型上市公司首次实施股权激励计划授予的股票数量从总股本的1%提高至3%,公司此次激励规模顶格,力度较大。从人数上看,此次激励对象占2018年员工总人数的比例为52%,超过半数,覆盖面较广。
从解锁条件看,公司制定了相对稳妥的解锁条件。根据公司公告每期解锁条件分为三项,净资产收益率、净利润增长率、主营业务收入占营业收入比重。具体来看,净资产收益率可计算得到2020-2022年净利润目标约为(根据3Q19净资产14.0亿元)1.82亿元/1.89亿元/1.96亿元。根据净利润计算得到的三期解锁目标为,2019-2020年净利润均值不低于2.87亿元,2019-2021年净利润均值不低于3.07亿元,2019-2022年净利润均值3.38亿元,两项指标设定均相对保守。
我们预计股权激励有望确保公司未来长期增长。(1)此次股权激励规模大、覆盖广、时效性长,未来有望对公司团队起到较好的激励作用;(2)公司一直以来拓展销售渠道、加大后端研发投入,在股权激励实施后有望增强团队凝聚力,加速推进相关业务进展,同时有望在一定程度上控制薪酬成本。
估值建议
我们维持盈利预测不变,当前股价对应2019/2020年的P/E为44x/33x。考虑到风险偏好提升,股权激励也有望提振乐观情绪,上调目标价22%至144元,相对于当前股价还有23%的上行空间,对应2019/2020e的P/E为54x/44x,维持跑赢行业评级。

 

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