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非对称非均衡股市交易

沪深300系列期权今天上市,交易细则有哪些?

今日,沪深300系列期权正式上市交易。其中,上交所、深交所推出的是各自的沪深300ETF期权;而中金所推出的是沪深300股指期权,即境内首只指数期权品种。
你熟悉这些新品种么?交易前需要注意些什么?
小编整理了十大规则要点,供您参考。
怎么开户?
首先提醒大家,期权是可能蕴含高风险的投资品种,因此想开通期权账户必须满足投资者适当性要求。
以沪深交易所为例,根据上交所和深交所的股票期权试点投资者适当性管理指引,个人投资者参与期权交易,应符合“五有一无”的条件,即有资金、有资格、有测试、有模拟交易、有风险承受能力,无不良记录。
具体而言,需要投资者:
(1)申请开户前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于50万元。
(2)在证券公司开户6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历;或在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历。
(3)具备期权基础知识,通过相关测试。
(4)具有交易所认可的期权模拟交易经历。
(5)具有相应的风险承受能力。
(6)无严重不良诚信记录。
此外,两大交易所还要求想参与期权交易的个人投资者须通过期权经营机构组织的期权投资者适当性综合评估。
上交所之前已推出了50ETF期权,如果你已有上交所的衍生品合约账户,且没有不良记录,则视同满足深交所的个人投资者适当性标准,可找相应的期权经营机构开通300ETF期权的交易权限。
新期权品种的合约标的是什么?
此次上市的都是与沪深300指数有关的期权,但合约标的不一样。
上交所和深交所推出的是沪深300ETF期权,其合约标的都是沪深300ETF(交易型开放式指数证券投资基金),但二者选用的ETF标的有所不同。上交所为华泰柏瑞沪深300ETF,代码510300;深交所为嘉实沪深300ETF,代码为159919。
中金所推出的是股指期权,标的是沪深300现货指数。
交易时间是怎么安排的?
上交所与深交所的交易时间为,每个交易日 9:15 至 9:25、9:30 至 11:30、13:00 至 15:00。
中金所的交易时间为,每个交易日的09:30至11:30、13:00至15:00。此外,09:25至09:30为开盘集合竞价时间。
具体见下图:

首批上市的合约月份有哪些?
沪深交易所:首批挂牌的沪深300ETF期权合约到期月份为2020年1月、2月、3月和6月。
中金所:沪深300股指期权首批上市合约月份为2020年2月、3月、4月、6月、9月和12月。
行权价格范围是?
根据上交所和深交所的相关规则,两个沪深300ETF期权的初始行权价格范围是以标的上一个交易日收盘价为基准,按行权价格间距挂出4个实值、1个平值、4个虚值期权。
根据中金所的相关规则,沪深300股指期权的行权价格范围覆盖沪深300指数上一交易日收盘价(点位)上下浮动10%对应的价格范围。
不同期权的到期日是?
沪深300ETF期权和沪深300股指期权的合约行权方式均为欧式,即买方只可在期权合约到期日当天行权。
沪深交易所:合约的最后交易日为到期月份的第四个星期三
中金所:合约的最后交易日为到期月份的第三个星期五
有熔断机制么?
目前,上交所和深交所的沪深300ETF期权均设置合约熔断机制,连续竞价交易期间,合约盘中交易价格较最近参考价格上涨、下跌达到或超过50%,且价格涨跌绝对值达到或超过该合约最小报价单位10倍,即进入3分钟的集合竞价交易阶段。集合竞价交易结束后,合约继续进行连续竞价交易。
涨跌停板价格如何计算?
沪深交易所的300ETF期权涨跌停公式比较复杂。实际上,在交易软件上每日开盘都会显示涨跌停范围,投资者报单时只需要在涨跌停范围内申报即可。
合约涨跌停价格=合约前结算价格±最大涨跌幅,最大涨跌幅如何计算见下图:

 


每张期权的收费标准是?
上交所:交易经手费为每张1.3元;暂免收取卖出开仓(含备兑开仓)的相应交易经手费;暂免收取与期权业务相关的交易单元流量费。
深交所: 经手费为每张1.3元;暂免收取卖出开仓交易(含备兑开仓)的相应交易经手费;期权经营机构可对客户卖出开仓交易暂免收取相应交易佣金;暂免收取期权业务相关的交易单元流量费。
不同类型投资者持仓限额是?
根据上交所、深交所的规定,投资者(含个人投资者、机构投资者及期权经营机构自营业务)单个合约品种权利仓持仓限额(最高级别,下同)为5000张、总持仓限额为10000张、单日买入开仓限额为10000张。
同时,针对不同客户的期权交易、额度使用及风险承受能力等情况,沪深交易所也要求期权经营机构对各个合约账户的持仓限额进行调整、确定。

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