股票入门基础知识学习
非对称非均衡股市交易

14亿元资产2元甩卖 奥马电器断臂止损

专家认为,上市公司资产高买低卖主要反映了资本市场并购重组过程仍存在不成熟、不规范的现象,一定程度说明上市公司自身质地也可能发生了重大变化,需要引起投资者足够重视。
近日,奥马电器披露了《关于出售全资子公司股权暨关联交易的公告》,拟作价2元出售全资子公司中融金(北京)科技有限公司(以下简称“中融金”),交易对手方为公司实际控制人赵国栋及其控制的企业权益宝(北京)科技有限公司。
14亿元资产遭2元“甩卖”引起了监管层关注。深交所发函要求奥马电器就多个事项进行核查并出具书面说明,其中包括收购和出售中融金采用不同评估方法的原因及合理性;中融金未完成2018年度业绩承诺,具体说明已采取的措施,目前取得的进展及效果,是否足以保障上市公司利益等。
对于评估方法的差异,奥马电器认为,自2018年开始,互联网金融行业监管政策发生巨大变化,受行业监管政策影响,主营网贷相关业务的被评估单位中融金已连续亏损,行业局面不会在短期内得到改善或向好发展的情况下,截至评估基准日,未来收益和风险无法预测及不可量化,因此本次评估不适宜采用收益法。在国内流通市场的类似上市公司中没有在现金流、增长潜力和风险等方面相类似的公司,且无法收集近期市场交易对比价格,因此,本次评估不采用市场法,故采用资产基础法进行评估。
至于拟将中融金100%股权作价2元出售,奥马电器表示,2019年以来,国内宏观经济形势、金融监管政策和互联网金融行业整体环境持续变化,中融金经营环境持续恶化,为避免中融金进一步对公司业绩产生负面影响,公司策划出售该金融资产。经评估机构评估后,截至评估基准日,中融金100%股权估值为-4.51亿元。公司依据评估报告对本次交易定价为2元。

奥马电器断臂止损 剥离中融金专注主业发展

2019年12月15日,上市公司广东奥马电器股份有限公司(以下简称:奥马电器)的一则公告引起市场关注。公告表示,奥马电器拟将中融金100%股权出售至赵国栋先生及其控制的权益宝(北京)科技有限公司,以上股权作价合计人民币2元。
中融金是奥马电器在2015年和2017年分两次合计作价13.96亿元从赵国栋等人手中收购的互金公司,如今却以2元钱卖回,而赵国栋同时也是奥马电器的股东和实控人。
近14亿元和2元的强烈反差让不少人质疑,应该也有不了解真相的吃瓜群众怀疑有内幕交易或者上市公司转移资产的情况。但如果看完奥马电器前后发布的几个公告,或许可以更清楚地了解整个事件。
奥马电器已采取措施,力争最大限度挽回损失
公开信息显示,2015年11月及2017年4月,奥马电器先后以现金6.12亿元和7.84亿元收购中融金51%和49%股权。
根据2017年的《股权转让协议》,奥马电器需要在49%股权完成交割后10个工作日内支付40%的股权转让款,即3.136亿元,截至目前,这笔股权转让奥马电器仅支付过这笔钱。
此外,奥马电器与中融金自然人股东赵国栋、尹宏伟、杨鹏订立了业绩补偿协议。约定中融金在2017-2019年度期间的净利润分别不低于2.4亿元、2.64亿元以及2.9亿元。因2018年中融金未完成业绩承诺,上述三位自然人将以收到的股权转让款为补偿数额向公司进行现金补偿。
也就是说,赵国栋等三人需要补偿奥马电器3.136亿元,其中赵国栋需要补偿1.952亿元。在奥马电器的要求下,赵国栋已经向奥马电器支付1900万元,且正在积极筹措剩余款项。
如果三人均补偿到位,奥马电器第二笔收购款7.84亿元将得以最大限度地保全。
专注主业发展,尽早纠正战略失误
众所周知,奥马电器主营业务为家用电器的生产与销售,尤其在冰箱出口领域具备核心竞争力,已蝉联我国冰箱出口销量冠军长达10年之久。
然而该行业属于传统成熟行业,虽然奥马电器冰箱业务保持良好的发展态势,但在互联网营销模式影响下,行业竞争愈加激烈,几乎所有制造业都面临前所未有的压力。这是奥马电器计划收购中融金时的大背景,因此居安思危,奥马电器希望提前做出改变。
2015年7月18日,国家十部委联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称:《意见》),《意见》指出,支持互联网企业依法合规设立互联网支付机构、网络借贷平台、股权众筹融资平台、网络金融产品销售平台,建立服务实体经济的多层次金融服务体系,更好地满足中小微企业和个人投融资需求,进一步拓展普惠金融的广度和深度。
面对制造业有限的增长空间以及互联网金融行业正处于风口,奥马电器为加快实现多元化战略,增强持续盈利能力和发展潜力,同时响应国家号召,经过慎重考虑决定收购中融金,逐步布局互联网金融业务,并借助上市公司平台,进一步推动中融金业务的发展以实现上市公司股东的利益最大化。
然而自2018年开始,互联网金融行业监管政策发生巨大变化,中融金的盈利能力迅速下降,并造成较大亏损,网络借贷的整治也以出清为目标,以退出为主要方向。
在奥马电器受牵连业绩出现严重下滑,互金行业局面不会在短期内得到改善或向好发展的情况下,为避免中融金进一步对公司业绩产生负面影响,降低企业经营风险,奥马电器策划出售中融金。
不难看出,无论奥马电器在2015年决定收购中融金,还是如今出售中融金,其最根本的出发点都是实现上市公司的利益最大化,确保上市公司的核心竞争力和业务发展不会受到不利影响。
同时,赵国栋作为上市公司的大股东和实控人,只有奥马电器经营稳定,赵国栋本人才能有更多的资本和精力梳理各方利益关系。
如今,奥马电器卸下包袱轻装上阵,重新聚焦其具有行业优势的主营业务电冰箱制造与销售,不仅是对上市公司和广大股民负责,也是对赵国栋及所有相关人员负责。
实际上,大公司面对部分业务影响主业发展甚至拖累主业时,选择断臂止损并不罕见,最为人熟知的则是IBM公司在2004年将PC业务部门出售给联想。
其实当时的PC产业还没有没落,IBM的PC业务同样形势良好,但IBM高管表示:我们要跟微软和英特尔竞争,必须集中精力。
IBM出售PC业务正是典型的为战略转型而做出的取舍,与奥马电器剥离中融金的手法如出一辙,当然,这也是公司利益最大化的有效手段。
时运不济,赵国栋能否渡过难关?
说起奥马电器,不得不提它的实控人赵国栋。1997年,18岁的赵国栋以山东德州高考状元的身份进入清华大学。第二年,刚上大二的赵国栋就兼职成为赛博人才网的技术总监,可谓天赋异禀。
2003年夏天,在发现第三方支付的商机之后,24岁的赵国栋创立网银在线,并在2年后拿到3000万元风投。公司从20人的规模扩张到80人,并在中关村拥有1200平方米的写字楼。
2012年,网银在线凭借在支付领域的卓越表现被电商巨头京东收购,年仅33岁的赵国栋出任京东集团副总裁,走上人生第一个高峰。
然而在3年后,享受着高额年薪、早已生活无忧的赵国栋身体里的创业激情又开始蠢蠢欲动。这次,他将目光瞄向了互联网金融,才有了后续中融金和奥马电器的故事。
从赵国栋堪称传奇的创业经历来看,其在近20年的创业生涯中付出了全部精力,也一定承担了常人难以想象的困难和压力。
同时,作为创业公司的核心人物,赵国栋一直都是将企业扛在肩上,从没有过不负责任的逃避或者损害企业的行为,无论是当年带领网银在线拿到融资还是当前面对行业风波的勇敢担当。
某种角度来说,创业路上取得过巨大成功的赵国栋如今遭遇波折也是时运不济,经济形势以及金融环境的变化对行业的影响超出人们的预料。
但以赵国栋的过往经历和担当精神来看,只要他本人还是上市公司大股东,就一定会尽自己最大努力对企业负责到底,确保奥马电器保持稳健运营。
回归冰箱产业,稳固行业地位
奥马电器成立于2002年,是国内家用电器生产和销售的老牌企业。18年来,奥马电器一直冲在实体经济的第一线,尤其在冰箱出口领域,长期占据国内冰箱出口冠军的位置。
如今,国内经济形势正处于调整阶段,国家层面也在反复提及振兴实体经济,推动经济脱虚向实,助力制造业大国向制造业强国的转变。
同时,在当前复杂多变的国际形势下,我国的进出口贸易也存在一定压力,奥马电器作为国内冰箱出口的冠军企业,理应承担起相应责任。
而随着互金业务的剥离,奥马电器可以更专注于制造业和家电产业的发展,确保核心资产不受影响,同时继续巩固在冰箱出口领域的行业地位和领先优势,为实体经济的发展和转型打下坚实的基础。

无独有偶。宜通世纪也宣布拟向关联方出售深圳市倍泰健康测量分析技术有限公司(以下简称“倍泰健康”)。
2016年底,宜通世纪披露拟耗资10亿元收购倍泰健康100%股权。2018年,倍泰健康“爆雷”,宜通世纪也因此遭受巨额资产减值损失。倍泰健康的“爆雷”,引发宜通世纪2018年业绩滑坡,当年巨亏19.69亿元。今年以来,倍泰健康虽然恢复生产经营,但截至目前仍在亏损。宜通世纪为了解决因并购倍泰健康产生的不利影响,准备甩掉这个“包袱”。
今年12月10日晚,宜通世纪宣布向珠海横琴玄元八号股权投资合伙企业(有限合伙)出售倍泰健康100%股权,交易对价为1.7亿元。为了完成转让,宜通世纪3名实控人童文伟、史亚洲及钟飞鹏出任纾困基金的有限合伙人,并以所持3400万股上市公司股票为这项交易提供担保。
有市场人士质疑,此举有在年底前调节利润之嫌。不过,宜通世纪在12月16日晚回复深交所关注函时表示,该公司不存在年底处置资产突击调节利润的情形。
上市公司高价买资产低价出售,为何干赔本买卖?在北京师范大学经济与工商管理学院教授李锐看来,一方面,临近年底,一些A股上市公司开始“花样式”处置资产力保全年业绩,不少上市公司“急甩包袱”;另一方面,部分上市公司跨界并购“炒概念”“讲故事”也带来了不良的后果。
东北证券研究总监付立春表示,上市公司资产高买低卖主要反映了资本市场并购重组过程仍存在不成熟、不规范的现象,一定程度说明上市公司自身质地也可能发生了重大变化,需要引起投资者足够重视。
李锐表示,监管层应严格监管那些假借并购重组进行股价炒作的非理性行为。他认为在监管渐严的趋势下,通过“炒概念”“讲故事”等方法重组成功的概率会有所降低,但仍需警惕脱实向虚的跨界并购重组行为。

本文链接:股票学习网 » 14亿元资产2元甩卖 奥马电器断臂止损

评论 抢沙发

评论前必须登录!