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山东企业龙头股浪潮信息和海尔智家股票行情分析

山东最有名的两个大城市,济南和青岛,而浪潮集团和海尔又都是这两个城市的名片企业,这两个企业的股票行情怎么样?可以投资买入吗?
浪潮信息:AI+边缘计算铸新引擎 发力海外市场 买入
服务器全球领军,业务持续高速成长。浪潮信息专注于服务器的研发销售,当前无论从服务器销售额、还是出货量的市场份额已经成长为中国第一、全球第三的服务器行业的龙头。公司背靠浪潮集团,抓住云计算行业发展的机遇,2012 年至2018 年,营收复合增速为66.65%,归母净利润复合增速为45.31%。同时上市以来,公司通过再融资,不断助力主营业务高速发展。2020 年1 月16 日,公司最新配股申请获证监会核准,将发行1.55 亿股。
云计算驱动行业高景气,份额逐年提升。云计算行业带动大型数据中心建设从而带动服务器出货量提升。公司成立以来,一直专注于服务器行业,充分把握云计算机遇,打造JDM 模式与互联网公司深度合作,率先加入ODCC、OCP等组织,领先行业推出整机柜服务器。公司凭借多重优势,在国内、全球份额持续提升,随着规模效应显现,公司盈利能力有望持续提升。
AI+边缘计算铸新引擎,发力海外市场。AI 算力投资未来5 年将实现30%以上复合增长。同时,伴随着5G 商用,边缘计算将成长为不亚于云计算的新万亿市场,公司已经成功占据国内AI 服务器50%以上份额,该业务毛利率较高。公司2019 年发布边缘计算相关产品,并在运营商侧实现试点应用。公司大力布局海外市场,海外营收高速增长。新技术的投入、以及对海外市场的开拓均有望带来较大业绩弹性。
盈利预测与投资建议:根据公司业绩预告我们上调公司2019-2021 年归属母公司净利润为9.17/12.92/18.05 亿元,维持“买入”评级。
风险提示:业绩不及预期的风险、市场竞争加剧风险、政策变动的风险。
海尔智家:渠道改革深化提升终端渠道把控能力
中国高端冰洗行业规模增速将达10%/15%。中国高端冰洗(400L以上冰箱及洗烘一体机)零售量占比分别为30%及12%,相比日本的的45%及25%具备一定的提升空间。中国高端冰洗与中低端冰洗价差约为1.5-2倍,低于日本的2.3倍。假设中国高端冰洗价量在总体保有量达到稳态天花板时达到日本水平,未来8年内高端冰洗零售额规模年复合增长率将分别达10%/15%。
卡萨帝引领中国家电行业产品升级。海尔对于国外知名家电品牌的收购,不仅开拓了海外渠道,同时引进了先进技术,使得海尔能快速提升高端产品力,并在产品结构升级的过程中先于其他竞争对手释放品牌力。2020年卡萨帝占总体收入比例预计将从2019年的5%上升至7%。
渠道改革深化提升终端渠道把控能力。信息化管理平台和统仓统配的落地将会为海尔提供掌握渠道情况的工具及提高渠道效率的手段。海尔渠道把控能力的提升将提升高海尔的库存周转率。
私有化若能落地有望提升海尔智家归母净利率及运营效率。若海尔智家成功私有化海尔电器,除了提高归母净利率1个百分点左右外,还有望提升公司分红能力以及运营效率从而提升利润率。
首次覆盖,给予“买入”评级,目标价24.2元。预计2019-2021年EPS分别1.34/1.44/1.69元,年复合增长率为12%。公司作为中国冰洗行业领先者,旗下高端品牌市占率有望提升,从而带动整体利润率提升。当前公司利润率较低,改善弹性较大。在Wacc=12%,永续增长率=2%的情况下,海尔智家目标估值约为1600亿,对应目标价24.2元人民币,给予“买入”评级。目标价对应2019-2021年PE分别为17.9X/16.7X/14.2X。
风险提示:原材料成本风险,私有化存在不确定性,海外扩张不达预期。

从上面机构的分析,可以看出这两只山东企业龙头的股票还是不错的,可以关注一下。

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