股票入门基础知识学习
非对称非均衡股市交易

股市行情(2月14日):疫情冲击有限 多行业研究报告发布

沪指涨0.38% 创业板涨0.22% 北向资金净流入70亿元

两市午后整体开始单边回落,半导体板块回落速度较快,农药板块逆势走强,其他题材概念则集体回落,市场氛围开始趋于谨慎,板块方面血制品板块领涨,玻璃、流感板块领跌,三大指数一度全线翻绿,北向资金延续净流入,截至收盘,上证指数报2917.01点,涨0.38%;创业板报2069.22点,涨0.22% ;半导体、血液制品、互联网金融板块造好,北向资金当日净流入70.08亿元。

政策释放暖意,经济、股市收“强心针”

重磅会议定调,经济运行添“稳定剂”,A股市场获“定心丸”。

中共中央政治局常务委员会2月12日召开会议,听取中央应对新型冠状病毒感染肺炎疫情工作领导小组汇报,分析当前新冠肺炎疫情形势,研究加强疫情防控工作,并提出保持经济平稳运行和社会和谐稳定,努力实现党中央确定的各项目标任务。

疫情冲击有限
国泰君安认为,1月春节因素对券商经纪和投行业务收入扩张带来一定负面影响,肺炎疫情影响下,1月股市冲高回落,预计券商自营收益环比回落。
疫情对券商业绩影响好于预期,政策利好持续不改龙头券商推荐逻辑。券商非现场交易占比超过95%,疫情对券商展业影响有限。节后复盘上证指数累计下跌2.4%,创业板指创两年新高,节后首周交易额环比逆势增长15%,疫情对券商业绩影响好于预期。逆周期宏观调控有望持续加码,资本市场全面深改稳步推进趋势不改,预计注册制等相关政策利好落地和券商杠杆率稳步提升有望驱动券商全年业绩维持升势。推荐低估值龙头券商华泰证券、海通证券、中信证券和中金公司。
万联证券认为,由于目前资本市场制度完善和成熟度、投资者水平和结构较2003年大幅提升,此次新冠疫情对资本市场的影响十分有限,近期股市大幅调整后已经充分反映了疫情对市场的利空因素,后续市场量价迅速回升。股债市场的走势仍基于政策、流动性和经济表现,2020年是“十三五”收官之年,在政策宽松、积极改革的大背景下,中长期仍看好资本市场表现,预计2020年证券行业盈利水平将继续回升,对应现在券商板块1.7xPB,仍有提升空间。
方正证券认为,疫情的短期压力主要在投行业务开展与自营投资波动上,但两项业务实际压力可控。当前券商核心岗位已全部复工,部分职能部门远程办公,整体业务正常推进。疫情反向推动了流动性的加速释放。疫病防控的加强与见效、以及宏观流动性政策的宽松预期,对市场形成了托底作用。相比节前,当前沪深300指数仅下探1%、而短期债券利率也下降近20bp,自营投资目前并未受损。货币政策+财政政策共同发力,在带来增量资金的同时,也进一步稳定经济、激活市场。券商各项业务也将因此受益。中长期券商将受益于政策的支持进入新一轮发展阶段,资本实力强、机构业务铺垫早的龙头券商将优先受益。建议关注低估值、业绩修复较强的海通证券,低估值龙头华泰证券,业绩稳定性强改革受益多的中信证券,以及业务发展较均衡且兼具弹性的招商证券、东方证券。

2月14日多家机构发布各大行业研究报告,以下是研报摘要,仅供投资者参考:
房地产行业:地方施策渐宽松 关注4股
目前行业 PE(TTM)在 9.26X,龙头房企 PE 水平都在历史底部,我们认为,新冠病毒虽然在短期抑制了住房消费,对于房企销售回款在一定时间内形成负面冲击。但需求只是被滞后,并没有消失,反观调控政策出现了边际改善。因此,疫情更加加速了行业集中度提升的过程,在一季度销售回款受到冲击的情况下,龙头房企凭借自身较为充沛的现金储备及较低的净负债率水平,在土地市场溢价率下行时,补充大量优质地块,从拿地到销售集中度加速提升。关注关注头部房企:万科、保利、金地,以及成长性房企:阳光城。
电子行业:把握长期逻辑 关注6股
我们认为,电子行业涨幅居前,但估值仍存提升空间,目前进入年报预告期,产业趋势更加明确,看好智能穿戴今年发力。股票池关注,金属件领域关注,长盈精密(300115),天线领域关注,信维通信(300136),指纹领域关注,汇顶科技(603160),PCB 领域关注,生益科技(600183),LED 领域关注,国星光电(002449)。
家电行业:白电龙头强者恒强 关注5股
投资策略:短期内疫情对家电行业消费料将产生一定冲击,但家电消费较为刚性预计只会推迟需求,综合来看疫情整体影响有限。且长期来看,随着企业减税落地、后续交房预期回暖,以及消费政策的试点推行,家电行业有望受益回暖;另外 MSCI 纳入因子逐步提升,北上资金料将持续流入,看好行业中长期配置价值,行业评级维持“关注”。重点关注确定性较高以及预期改善品种:1)高壁垒、低估值以及未来发展值得期待的龙头公司:格力电器、美的集团和海尔智家;2)受益于竣工预期改善的厨电龙头公司:老板电器和华帝股份;3)抗周期性强的小家电龙头公司:苏泊尔、九阳股份和新宝股份。
基础化工:蝗虫灾害或将带动相关农药需求提升
投资建议:蝗虫灾害的快速蔓延引起了市场对农药的关注,若蝗虫迁徙到中国,短期内可能会引起杀虫剂用量的上升,农药板块有望充分受益。结合目前整体农药市场估值较低,我们建议关注以下公司:具备研发实力的优质农药龙头——扬农化工,同时具备菊酯类原药;长青股份:具有三唑磷、氟虫腈原药;海利尔:具备氟虫腈原药;丰山集团:具有毒死蜱、氟铃脲、除虫脲、虱螨脲等原药;新农股份:生产毒死蜱、三唑磷。
汽车行业:看好三月需求复苏 关注4股
投资建议。1)整车,建议关注有望因私家用车需求提升受益、受湖北产能影响较低的自主龙头吉利汽车,因东风本田短期产能受影响,消费者可能转购广本的广汽集团。2)国内经济下行压力加大,基建等逆周期手段有望发挥更大的作用,带动重卡需求持续向好,同时东风商用车短期或面临产能短缺,建议关注:中国重汽、潍柴动力。3)零部件方面,疫情扰动下,Q2 起行业竞争预计加剧,降本压力有望倒逼进口替代市场加速打开,关注新泉股份、德赛西威。
军工行业:重点关注军用被动元器件板块 看好4股
随着我国国防事业的发展,受益于海、陆、空、地部队装备更新换代和信息化程度提升的需求,以及军工市场强烈的国产化需求,我国军用高可靠被动元器件市场前景十分广阔。重点关注:军用钽电容龙头、IGBT 产线即将投产的振华科技以及军用 MLCC 龙头、新材料业务有望利润翻倍的火炬电子;建议关注鸿远电子和宏达电子。
医药行业:新冠病毒特免血浆投入临床 关注3股
投资建议及关注标的:新冠特免血浆的临床应用有望成为一次极佳的市场教育机会,将快速提升医生和患者对血液制品的认知,尤其是静丙的临床应用价值,为打开血液制品的临床应用范围和提升中国的人均使用量奠定坚实的基础。此次血液制品在新冠肺炎治疗中起到作用,将继续提升未来 2~3 年的血液制品需求,并有望推动地方政府有序增加新浆站审批,血液制品行业有望开启新一轮量价齐升的周期,给予行业“看好”评级,重点关注博雅生物、双林生物、华兰生物。
房地产行业:物业板块影响较小 关注2股
投资建议:建议关注销售业绩稳定的招商蛇口、万科 A;建议关注聚焦一二线的金地集团、阳光城和拿地能级提升的中南建设;建议关注央企背景有融资优势的保利地产;建议关注物业板块招商积余。
燃料电池:积极布局前景广阔 关注6股
投资建议:积极布局,前景广阔。我们的认为,燃料电池汽车有望接力锂电池汽车,未来前景广阔。近期锂电池产业链涨幅巨大,而燃料电池产业链涨幅相对滞后;此外,巴拉德 2019 年初至今涨幅 350%+,我们认为国内燃料电池产业链值得重点关注。建议重点关注美锦能源、贵研铂业、雄韬股份、雪人股份、亿华通(拟科创板上市)、潍柴动力等。

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