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圭顿财富:什么是信托融资?信托融资和银行融资对比

信托产品的火热也在引起了信托融资的发展。那么,什么是信托融资?信托融资方式的特点?下面让我们来学习一下吧!
什么是信托融资
信托融资是指企业或特定金融机构以发行信托的方式为指定项目进行融资。它的基本原理是:项目发起人因资金短缺,依托信托机构针对具体项目设立信托计划,向社会筹集资金,筹集到的资金通过信托机构投入到项目中去。
在这个融资过程中,购买信托计划的投资人就是信托关系里的委托人,信托机构则是受托人,通过发售信托计划汇集的资金就是信托财产,把信托财产投资项目获取收益就是信托目的。
信托融资主要有三种方式:信托贷款、股权信托(增资、收购、新设等)、租赁信托(融资租赁与经营租赁)。与其它融资方式相比,信托融资更方便快捷、成本更低、筹资时间也更灵活,为中小企业融资提供了一个新的视角和解决方案。
信托融资方式的特点
一、信托融资具有速度快的特点。信托产品筹资周期较短,与银行和证券的评估、审核等流程所花时间成本相比,信托融资时间由委托人和受托人自主商定即可,发行速度快,短的不到三个月。
二、信托融资可控性强。我国法律要求设立信托之时,信托财产必须与受托人和委托人的自有资产相分离。这使得信托资产与融资企业的整体信用以及破产风险相分离,具有局部信用保证和风险控制机制。银行信贷和证券发行都直接影响企业的资产负债状况,其信用风险只能通过企业内部的财务管理来防范控制。
三、信托融资规模符合中小企业需求。融资是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况,从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金。信托融资的规模往往很有限,这一特点与中小企业的融资需求相吻合。中小企业由于经营范围和规模较小,对融通资金的需求量也很有限。因此资金募集的水平同中小企业的融资需求相对应,信托的成本对于中小企业来讲也处于可以接受的范围。
为什么不去银行融资而是要通过信托来融资?
融资门槛及政策原因
达不到融资标准往往是许多企业转寻信托融资的主要原因。一家企业去银行贷款,银行会对该企业进行严格的信贷审核,评估企业的资产负债、现金流等,再决定是否放贷给企业;同样通过发行债券、中票等工具进行融资时,也需要审核企业的资产质量、负债率、现金流、信用评级等指标,对于一些财务不达标的企业来说很难通过银行或者发债的方式募集到资金,而信托的审核条件相对要宽松一些,那些无法通过银行授信审核的企业可以通过增加优质的担保或者抵押物来发行信托融资。例如常见的政信项目中,很多城投公司的资产大多是地方政府注入的土地资产,而2013年初,国家四部委发布的463号文件规定:城投类公司不能使用划拨土地资产在银行进行抵押贷款,对于缺乏资金的城投公司来说信托贷款无疑是一个不错的选择。
银行对一些特殊的企业的贷款也是有限制的,例如银保监会为了降低政府隐性债务对城投公司实行名单制,大多数的城投公司都被列入的监管范围,这些平台公司想通过银行获得流动贷款或新增信贷是根本行不通的。2019年8月银保监会对银行房地产融资进行专项检查“严厉查处各种将资金通过挪用、转道等方式流入房地产行业的违法违规行为”,使得房地产企业在银行获得贷款的难度加大。
效率问题
传统的银行信贷或者公开发债效率不如信托融资。银行的贷款、发债等审批周期较长,一些企业在面临短期的资金需求时,希望能快速获得资金周转,银行发债往往是远水解不了近渴,而信托贷款的发行周期相比较更快一些,企业可以通过信托融资解决当前的资金困境。
多渠道融资并行
企业在发展过程中融资需求往往不是少量的,通过单一的渠道融资量是有限的,很难满足企业发展的融资需求,例如银行给企业的贷款有授信额度限制,如果企业在银行的授信额度用完了还是达不到资金的融资需求,就只能通过别的渠道寻找资金;例如房地产企业开发项目,一个项目的投入往往几十亿,在项目开发初期就需要大量资金,房企往往会通过银行贷款、发行境内外债券、信托等多种方式来融资解决前期资金困境。
实际上很多时候企业在选择融资的时候,并不是只会考虑融资成本问题,而是会结合企业发展的阶段,从企业融资门槛、耗时长短、操作难易程度、投资者偏好等多个方面去综合考虑,选择适合本企业当前的融资方式,比如企业在初创阶段资金大多来源于股东、风投机构的注资,等发展到一定规模可以选择银行、信托、私募基金等渠道,等企业已经成熟稳定了再寻求银行借贷、上市发行股票、发行债券等方式筹集资金,融资渠道没有优劣之分,只有合不合适。

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