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非对称非均衡股市交易

600009上海机场股票行情怎么样?

一、上海机场(600009)2月21日晚发布业绩快报,2019年度,公司实现营收109.45亿元,同比增长17.52%;实现净利50.3亿元,同比增长18.88%;基本每股收益2.61元。上海机场表示,2019年民航业继续保持稳中有进的发展态势,浦东机场主要业务量完成情况基本符合年初预期。
二、2月24日,上海机场盘中跌幅达5%,截至10点57分,报69.05元,成交13.31亿元,换手率1.74%。
三、上海机场(600009)2020-02-25融资融券信息显示,上海机场融资余额823,263,467元,融券余额19,486,241.6元,融资买入额92,342,609元,融资偿还额84,022,994元,融资净买额8,319,615元,融券余量284,056股,融券卖出量41,474股,融券偿还量34,900股,融资融券余额842,749,708.6元。

上海机场(600009)2019年业绩快报点评:业绩符合预期 期待否极泰来
类别:公司 机构:民生证券股份有限公司 研究员:顾熹闽 日期:2020-02-25
一、事件概述
公司预计2019 年实现营业总收入109.45 亿元,同比增长17.52%,归母净利50.3亿元,同比增长18.88%。此前我们预期公司2019 年归母净利50.5 亿元。
二、分析与判断
多因素拖Q4 收入增长
受Q4 地缘政治因素影响,上海机场实现营收27 亿/+13%,与免税业务收入增长趋势基本一致,环比Q3 的15%增速进一步放缓。Q4 增速放缓因素包括:(1)韩国免税市场促销力度增大,针对散客推出了大额返现活动,叠加四季度双十一电商平台的促销活动;(2)地缘政治影响,高免税客单价的地区旅客客流量放缓(Q4降24.6%)。
卫星厅投产对成本影响完整体现,投资收益稳健增长Q4 营业成本环比Q3 增2.9 亿,较Q2 增4.9 亿,主要与卫星厅转固带来的折旧成本增长有关。按当前转固资产(卫星厅转固约120 亿,此前投资预算为167 亿)计算,预计后续浦东机场单月营业成本将维持在16 亿元左右,年化来看20 年营业成本预计在64 亿元左右。此外,公司Q4 固定资产较Q3 增加近1 亿,预计也与卫星厅相关工程有关,后续折旧成本仍有增长,但20 年预计增幅有限。此外,公司投资收益继续保持稳健增长,Q4 投资收益同比增长30%。
三、投资建议
考虑Q1 因疫情导致旅客量下滑,我们预计公司2020 年归母净利较我们原预测低4%-8%至50-52 亿,因我们预期机场免税销售在2-4 月可能仅有保底租金收入,较原预测租金收入减少2-4 亿,但考虑到中国免税业仍处成长阶段,政策红利仍待释放,同时品牌商、免税运营商为完成年度业绩目标,在下半年或加大营销力度等因素,我们认为上海机场2020 年业绩仍有可能保持较为平稳的增长。看2021 年,我们预计卫星厅的投运必然带动浦东机场时刻容量的增长,叠加居民出行需求在2021 年迎来回补,我们维持2021 年原盈利预测不变。综上,预计公司2020-2021 年EPS 为2.72、3.22 元,对应 PE 为29、24 倍,维持”推荐”评级。
四、风险提示:
免税销售不及预期;时刻增长不及预期;国人市内免税开放后冲击机场免税销售

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