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非对称非均衡股市交易

今日机构盘前策略 不是所有大跌都是“黄金坑”

亚太地区股票指数–2020-03-02

亚太地区股票指数

周一A股市场大幅上涨,实现3月开门红。上证50与沪深300一举回补上周五向下的跳空缺口,上证指数涨3.15%,收复2900点整数关;深证成指涨3.65%、创业板指涨3.08%;两市市值一日增加逾2万亿元,交投继续保持活跃,合计成交10293亿元,连续第9个交易日成交超万亿元。盘面上,所有行业板块飘红,逾200只个股涨停,建筑、建材、工程机械等基建相关板块涨幅居前。
北上资金结束连续6日的净流出,昨日大幅净买入41.52亿元,成交1034亿元,占A股总成交逾10%。北上资金持仓换手率接近7%,大幅高于A股总体换手率。北上资金高换手调仓,续上周五巨额净买入宁德时代7.4亿元后,昨日再次净买入3.33亿元。而五粮液在上周五遭净卖出9.56亿元后,昨日再次被净卖出5.23亿元;招商银行也被净卖出3.18亿元,三一重工被净卖出2.63亿元,中国国旅被净卖出2.5亿元。

盘前机构策略
安信证券:黄金坑再现!关注基本面修复机会
综合考虑当前形势,我们对A股市场目前状态的看法是,当前因海外疫情担忧产生的调整是“黄金坑2.0”。和“黄金坑1.0”可能有所不同的是,市场的位置尤其是科技股的位置相对更高一些,当然同时全球无风险利率也进一步降低。
从市场规律来说,“黄金坑2.0”的修复行情可能会走得更为稳健一些,市场风险偏好可能相对略降一些,这使得市场修复的速度和结构上也会和“黄金坑1.0”的修复行情有所不同,预计修复速度相对更缓和一些,结构上不会过于极端,市场不会再过度追捧题材股,更关注基本面:一季报,今年景气及中长期空间,机会将主要以优质成长股为主,同时受益于稳增长力度加码的低估值股也会有适当表现。
近期行业重点关注:医药(生物医药、医疗设备等)、传媒(互联网、游戏等)、通信、计算机(云计算等)、电子(半导体、苹果链等)、新能源汽车(特斯拉产业链等)、汽车、地产、建筑、环保等,指数重点关注:创业板50指数、创业板指数、中证500指数等。主题建议关注新基建(5G、工业互联网等)、WiFi6等。
西南证券:A股核心资产存在长期走牛条件
A股核心资产存在长期走牛条件:一是利率下行的大趋势未变,权益类资产的优越性凸现。二是A股制度变革正在加速,新证券法实施,各类长线资金入市,资产转移配置的大浪潮方兴未艾。这使得A股核心资产的优势将更加凸显。每次风险冲击,都是核心资产的买入良机。三是现在全球疫情扩散,韩国、日本等厂商停工,中国开始复工,这反而有利于强化中国企业在全球产业链中的地位。
当前,不管市场调整与否,两大方向四条主线值得坚定配置。一大方向是受益于政策刺激的传统产业,两条主线是房地产产业链和汽车产业链。这次疫情,使人们认识到自由住房与私家车在非常时期的极端重要性。预计复工后房子和车子迎来报复性消费,再叠加政策刺激。另一大方向是受益于政策刺激的新兴产业,两条主线是5G产业链和新能源汽车产业链。
西南证券:3月美联储降息概率大幅上升
经济增长层面,全球疫情蔓延是新的风险点,经济增长预期受外需走弱的影响,目前企业复工状态仍然参差不齐;流动性保持充裕状态,市场利率持续下行,各项利率处于低位,关注后续社融的变化;风险偏好受到两方面因素牵制,一方面是外围市场的大幅调整,美股经历黑色一周,主要股指周跌幅在10%以上,A股整体风险偏好有所降温;另一方面,中国PMI数据公布之后,逆周期政策加力的预期进一步升温,3月美联储降息概率大幅上升,股票市场演绎的逻辑短期在于经济预期变化以及市场风险偏好,核心在于各国疫情能否有效应对以及宽松政策的发力情况。
配置上可关注两个方向,一是逆周期政策加码相关的基建和地产链条,关注建材、房地产、工程机械、建筑等,货币宽松加码可阶段性关注券商;二是成长,从创业板和沪深300估值比价来看,成长的相对估值从2019年9月份之后持续抬升,相对估值变化印证了成长风格已经形成大趋势,而产业变化是成长风格的核心,逢低可关注TMT、先进制造、医疗服务等。综合来看3月可关注券商、传媒(互联网、教育)、工程机械等行业。

中信建投研报称,近期上海、浙江、江苏、武汉等地将常见病、慢性病的线上复诊以及线上购药纳入医保。支付端的问题得到解决将有利于培养患者线上就医的习惯,促进互联网医疗行业加速发展。在医疗需求未被满足和政策支持的背景下,疫情结束后行业仍将维持高增长。持续推荐互联网医疗平台企业(平安好医生、阿里健康)以及产业链上游的医疗信息化企业(卫宁健康、创业慧康)。

中信证券研报称,2月份国内疫情已现拐点,同时中央定调经济稳增长政策方向,货币和财政政策助力逆周期调节,利好工程机械需求。2020年工程机械设备销售旺季行情将会推迟1-2个月左右到来,疫情对工程机械全年销量影响有限,维持行业“强于大市”评级。重点推荐三一重工、恒立液压。同时建议关注建设机械、中联重科、徐工、艾迪精密等。
银河证券指出,不是所有大跌都是“黄金坑”。2 月最后一周的暴跌,迎来的可能不是2月3号类型的黄金坑,不会复制短期暴涨3 周的行情。
建议:短期,规避上涨过快、估值严重过高、竞争力一般的公司,尤其是半导体过热。近期,建材地产和基建产业链、5G产业链、口罩、养猪等行业可配置。
从中长期看,创业板和科技股走强的逻辑并未被破坏,建议在下跌过程中买入科技实力强、竞争力强的公司,包括云计算和服务、5G产业链、新能源汽车、电子、疫苗和创新药等。

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