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000739普洛药业股票行情分析

3月13日,普洛药业盘中快速反弹,5分钟内涨幅超过2%,截至9点35分,报16.23元,成交3987.74万元,换手率0.22%。

普洛药业正式发布了2019年度业绩,公司去年实现的营收和净利润双双创下历史新高。
3月12日,该公司的股价高开0.68%后迅速拉升,此后又遭遇跳水。截至今日收盘,最终下跌3.82%,报收16.86元/股,成交4.22亿元,最新总市值为198.7亿元。
不过,该股此前走出了一波持续上涨趋势,从2018年2月9日的低点算起至今,股价的期间涨幅高达245.14%。

普洛药业股价走势图

资料显示,普洛药业的主营业务涵盖了原料药中间体、合同研发生产(CDMO)、制剂业务和进出口贸易业务等,主要产品涉及抗感染类、抗肿瘤类、心血脑管类、精神类以及兽药类等多个领域,包括头孢克肟、金刚烷胺、(伪)麻黄碱等原料药以及美托洛尔、安非他酮、抗肿瘤类药物乌苯美司胶囊、口服抗感染药物头孢克肟系列产品等等。

普洛药业(000739):原料药/CDMO/制剂“三位一体” 业绩增长确定性高
类别:公司 机构:东北证券股份有限公司 研究员:崔洁铭/樊翔宇 日期:2020-03-12
国内原料药龙头,乘全球API产能转移东风。过去十年,受人力成本及环保压力影响,全球API产能逐步从欧美向新兴市场转移,而其中拥有政策支持及大量DMF证书的中印两国成为主要承接者。中国凭借更为成熟的基础工业体系、成本优势以及发酵类产品优势,正在技术、产品质量体系和DMF认证等方面快速追赶印度。公司为国内原料药龙头公司,2018年原料药出口排名全国第二,有望分享行业价值回归的红利。
CDMO行业景气度高,公司提质换挡,布局高端兽药板块。因人力成本等因素,全球CMO/CDMO订单逐渐向新兴市场国家转移,其中,中国凭借(1)大量低成本的高素质人才;(2)较为完善的知识产权保护制度等因素抢占了更大的市场份额。2019年公司CDMO业务完成了从“起始原料+注册中间体”到“注册中间体+原料药”模式的升级,具备更高的附加值。鉴于兽药生命周期长,高端兽药产品价格高的特点,公司CDMO业务未来将重点布局在高端兽药市场。
“做优制剂”,左乙拉西坦片中标集采,ANDA获批。近年来公司持续优化产品结构,剔除部分低毛利品种,毛利率大幅提升,提质效果明显。
2019年9月,子公司普洛康裕中标抗癫痫药物左乙拉西坦片带量采购,有望带来业绩增量。同时子公司巨泰药业向美国FDA申报的盐酸安非他酮缓释片的ANDA获得批准。
盈利预测及评级:预计2020-2022年归母净利润分别为7.45/10.33/14.18亿元,对应当前股价PE分别为28/20/15 X。首次覆盖,给予“买入评级”。
风险提示:原料药价格下跌的风险,药品调出医保目录的风险,汇率下跌的风险等。

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