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非对称非均衡股市交易

002074国轩高科股票行情 受益多个新基建概念

002074国轩高科股票行情

一、3月16日国轩高科开盘报20.26元,截止14:50分,该股跌10.02%报17.96元,封上跌停板。
(2020-03-13)该股净流出金额2169.04万元,主力净流出3761.65万元,中单净流入1677.42万元,散户净流出84.8万元。
最近一个月内,国轩高科共计登上龙虎榜1次,表明国轩高科股性一般。
公司主要从事 新能源汽车动力电池与输变电产品

二、同花顺数据显示,2020年3月16日,国轩高科获外资买入565.92万股,占流通盘0.56%,上榜陆股通日增仓前十。截至目前,陆股通持有国轩高科2356.53万股,占流通股2.33%,平均买入成本26.81元,持股亏损33.02%。
国轩高科最近5个交易日下跌14.07%,陆股通累计净买入887.92万股,占流通盘0.88%,区间平均买入价20.36元;最近20个交易日下跌29.43%,陆股通累计净买入537.7万股,占流通盘0.53%,区间平均买入价23.16元;最近60个交易日上涨46.85%,陆股通累计净买入1452.68万股,占流通盘1.44%,区间平均买入价20.28元。

三、“新基建”主要包括七大领域:5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网。广发证券经过推测粗略计算得出,七大领域“新基建”的年内投资规模可能大约在1.1万亿元左右。
而这7大领域中,国轩高科最大受益的是5G基建,其次是新能源汽车充电桩,并能间接受益于特高压建设。

国轩高科:深耕战略客户,国外合作走强
国轩高科 002074
研究机构:安信证券 分析师:邓永康,吴用 撰写日期:2019-08-30
事件:公司公布2019年半年报,报告期内公司实现营收36.06亿,同比增长38.37%;归母净利润3.52亿元,同比降低24.49%;扣非归母净利润2.92亿元,同比增长10.34%。归母净利润降低主要系:1.研发管理投入显著加大。2.受补贴滑坡影响,产品价格承压。
深耕战略客户,市场拓展顺利:报告期内,公司大力拓展乘用车市场、稳步发展商用车市场、精心耕耘专用车市场,做大做强储能应用领域,动力锂业务营收同比提升48.72%。经过多年深耕,公司已拥有上汽集团、北汽新能源、宇通客车、中通客车、南京金龙、安凯客车、江淮汽车、奇瑞汽车、北汽福田以及湖北新楚风等一批战略性合作客户。同时,公司积极开拓乘用车市场,与江淮汽车、北汽新能源、奇瑞汽车等建立了常年战略合作模式,2019H1公司产品结构中,乘用车占比已超过商用车。
海外合作走强,国际化布局加快:公司与德国博世签约,将于2020年开始为其批量供应锂电池、模组和电池包等,该合作全面开启了公司的全球化进程,有望进一步提升公司在高端市场的竞争力;与印度Tata合资建企,出资400万占有40%股权,国际化进程进一步加速,此合作有望整合印度本土资源,进军印度市场增厚公司业绩。此外,公司积极建设海外研发中心,目前,公司已形成上海、合肥、硅谷、克利夫兰、日本筑波、新加坡等在内的全球研发和验证平台。
渗透产业链上下游,建立先发优势:上游原材料方面,公司与中冶集团合作,在曹妃甸合资建立中冶瑞木,主要经营三元正极材料前驱体,建立了稳固的钴镍原料供应关系,保障公司三元材料供应。下游应用方面,公司与上海电气合资成立储能公司上海电气国轩,主营动力锂电池储能业务,实现公司储能产品市场的快速拓展。目前公司已经实现动力锂电池正极材料自供,为后续自身降低电池成本提供了有效路径;南京国轩、青岛国轩、国轩电池等动力电池项目亦陆续投产。
公司对产业上下游的充分渗透有望先发制人,为公司建立领先优势。
做强铁锂发力三元,产品研发卓有成效:2019H1,公司研发投入同比提高30.93%,在电解液添加剂研发、硅基负极材料等几项核心技术上取得突破。LFP电芯单体能量密度超190Wh/kg,并成功产业化应用于江淮汽车、奇瑞新能源等下游客户,使得LFP电池在新能源乘用车领域实现了与三元电池并驾齐驱的局面。公司自主开发的三元电芯产品已完成设计验证并实现量产,单体能量密度超过210Wh/kg,三元电芯循环寿命突破1500周。随着公司产能逐步释放和下游客户新车型陆续上市,三元电池在公司产品结构中的占比有望逐步提升。
投资建议:我们预计公司19-21年的收入分别为80/115.35/140.26亿元,净利润分别为7.54/10.68/13.08亿元,EPS分别为0.66、0.94、1.15。给予买入-A的投资评级,6个月目标价为16元。
风险提示:下游需求不及预期,行业竞争加速导致价格加速下行等。

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