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002352顺丰控股股票行情 2月物流业务同比增77.30%

002352顺丰控股股票行情消息

一、3月18日晚间,A股四家快递公司相继晒出2月“成绩单”。顺丰控股凭借直营体系和强大的航空资源,速运物流业务收入大增77.30%;圆通速递(10.910, -0.07, -0.64%)、韵达股份(27.030, -0.04, -0.15%)、申通快递(17.010, -0.02, -0.12%)的业务量和收入则同比大幅下滑。
据公告显示,顺丰控股2月速运物流业务营业收入86.40亿元,同比增长77.30%;供应链业务方面营业收入3.69亿元,同比增长398.65%。两者收入合计90.09亿元,同比增长82.11%。

二、3月19日,顺丰控股盘中涨幅达5%,截至10点02分,报45.44元,成交4.55亿元,换手率0.23%。

三、顺丰控股融资融券信息显示,2020年3月19日融资净买入2268.24万元;融资余额7.45亿元,较前一日增加3.14%。
融资方面,当日融资买入1.29亿元,融资偿还1.06亿元,融资净买入2268.24万元。融券方面,融券卖出7.61万股,融券偿还2.91万股,融券余量13.51万股,融券余额606.6万元。融资融券余额合计7.51亿元。

四、数据显示,截至03月19日顺丰控股于深股通持股量为6477.68万股,占其A股股本比例为1.47%,比上一交易日增加20.73万股。据数据统计,该股近一个月内累计涨幅为-3.69%,深股通累计减仓354.26万,深股通持仓累计变化比例为-5.19%,近三个月内累计涨幅为16.50%,深股通累计减仓348.51万,深股通持仓累计变化比例为-5.11%。

顺丰控股(002352):量、收高增长 短期成本端或有压力 看好公司长期投资价值
类别:公司 机构:安信证券股份有限公司 研究员:明兴 日期:2020-03-19
事件:公司公告2 月经营数据:2 月公司速运物流业务收入为86.40 亿元,同比上升77.30%;完成业务量4.75 亿票,同比上升118.89%;快递服务单票收入为18.19 元,同比下降19.01%。供应链业务收入3.69亿元,同比增长398.65%。
2 月快递量大幅增长,市场份额实现大幅提升。2020M2 公司业务量同比大幅增长119%,增速环比提升78.5pts,主要受益于:1)春节错期带来的基数影响(2020 年春节假期在1 月下旬,2019 年春节假期在2月上旬);2)疫情期间公司正常运营,在服务救援、生产、生活中发挥了重要作用,快递量大幅增加,而同行其他一些快递企业受放假以及疫情管控措施影响,出现了人员、车辆、场地等产能不足的情况。
从市场份额看,2019 年2 月/1-2 月顺丰的市场份额分别为17.2%/ 15.9%(较2019 年+8.3pts),市占率短期得以大幅提升。
快递业务加速下沉,供应链业务在摸索中前进。2020 年公司单件收入为18.19 元,同比下降19%,降幅环比收窄(2020M1 同比降21%),我们认为主要是电商件占比提升,公司从2019 年5 月推出电商特惠件产品(定位填仓件),凭借其品牌优势以及较高的性价比,电商件业务量持续快速增长。此外,公司供应链收入保持快速增长,我们认为2B/产业物流供应链领域市场空间庞大,随着技术进步(顺丰科技研发投入领先同行)与专业化分工的加速,供应链业务可复制性有望提升。
短期成本端压力或较大,品牌力与长期竞争力将提升。短期由于疫情影响,公司面临较高的防疫成本以及用工成本,同时我们预计公司未来将继续加大电商件资源投入(包括中转场地建设、车辆、人员投入),资本开支将带来折旧、运营成本增加。综上,我们降低公司盈利预期。
但我们认为经历本次疫情,顺丰品牌形象得以进一步提升,而资本投入也将进一步强化公司护城河,保障公司长期竞争力。
投资建议:考虑到1)在此次抗击新冠疫情中,尤其在物资保障运输中顺丰发挥着重大作用,我们认为顺丰品牌形象以及影响力将进一步提升,有助于其B 端/C 端客户开拓;2)公司直营快递网络(高度管控能力+多元业务线布局能力+资源保障能力)具备高护城河;3)此次疫情对宏观经济活动带来负面影响,拖累公司时效件增速,以及防疫带来成本的增加、电商件高增长需新增资本开支等因素;我们下调公司盈利预测,预计公司2019-2021 年EPS 为1.31、1.36、1.51 元(前期盈利预测为1.31、1.49、1.67 元),对应PE 33x/32x/29x,我们持续看好公司中长期发展,维持“买入-A”评级。
风险提示:宏观经济加速下滑,新业务拓展不及预期,资本开支较高等。

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