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非对称非均衡股市交易

华尔街量化三巨头都栽了 量化基金是什么意思?

量化基金是什么意思?
量化基金即利用“量化投资“和”量化选股“等量化方式进行管理的基金。
何为量化投资?量化投资是通过量化模型寻找收益(Alpha)的手段,能够有效地排除人的主观非理性因素干扰,从而在投资中确保严格的纪律性。
何为量化选股?所谓量化选股,就是通过客观的数据、信息和方法评价出好的股票和不好的股票。它有两个显而易见的优点:效率和纪律。首先,量化模型可高效开展数据采集和分析;其次,量化选股保证了选股过程的客观,避免人性中的随意性。
相对于纯基本面基金,量化基金不押注于某几个板块或少数上市公司,而是对全市场股票进行全面扫描和挖掘,长期来看其均衡、客观的优势将愈发突出

量化基金

华尔街“大地震”!量化三巨头都栽了
3月以来,全球资本市场出现了一轮历史罕见的“熔断式”暴跌行情,不仅股票市场、连商品市场都接连崩盘,不少投资者认为,这对于“牛熊通杀”的量化基金而言,或许是获利大机会。
然而,数据却显示截然相反的结果:全球三大量化巨头集体栽了。文艺复兴(Renaissance Technologies)、Two Sigm以及德邵(DE Shaw)均出现业绩大跌,业内称这是“量化大地震”。
据悉,三巨头合计管理近2000亿美元的资金(约合人民币1.4万亿元)。
同时,华尔街也传出降薪、裁员,以应对生存问题。
掌管1.4万亿的量化三巨头
业绩都栽了
计算机也跟不上因疫情而大幅动荡的资本市场。
资管圈都熟悉的全球量化三巨头:文艺复兴、Two Sigm以及德邵,其依靠功能强大的计算机、海量数据集和算法来系统地利用证券价格模式,做出交易操作,并在过去几十年来获得突出的超额收益,成为业内的先锋。
目前三者合计管理着近2000亿美元的资金(约合人民币1.4万亿元)。
文艺复兴:跌幅24%
文艺复兴是业内最著名的量化对冲基金之一,据悉,自1988年以来,文艺复兴旗舰基金年均回报近40%。然而,近来文艺复兴却栽了,并且损失呈在不断扩大。
据FT报道,知情人士透露,其旗舰机构复兴万象机构股票基金(Renaissance Institutional Equity fund)通常持多头头寸,3月份已下跌18%,至此今年跌幅已升至24%。
截至周五,文艺复兴的机构多元化全球股票基金今年下跌了15.8%。
记者根据eurekahedge查询,文艺复兴规模超百亿美元的6只产品,今年业绩也均为负。
文艺复兴由数学家和前密码破解者吉姆·西蒙斯(Jim Simons)创立,也是世界上最赚钱的对冲基金之一,控制着 600 亿美元的对冲基金资产。在过去的二十年中创造了出色表现。它的旗舰Medallion基金非常成功,以至于在2005年将外部投资者拒之门外,只管理公司内部高管的资金。西蒙斯先生去年表示,自1988年以来,Medallion的年平均回报率(扣除费用后)约为40%。
Two Sigma:跌幅13%
据熟悉Two Sigma的消息人士称,其旗舰频谱频谱基金今年下跌近2%。但是其“ 全球宏观 ”指南 针基金表现更糟,截至周五下跌了13%,而其绝对收益基金却下跌了3%。
两个Sigma由计算机科学家David Siegel和数学家John Overdeck于2001年创立,他们在DE Shaw一起工作时相识。尽管公司比Renaissance和DE Shaw还要年轻,但在过去十年中,两个Sigma的发展迅速,并被广泛认为是量化投资的领头羊。
德邵:产品2008年以来首次亏损
与此同时,德邵的主要基金Composite在截至上周五的一个月内下跌了2.6%,使其今年跌入负数。据悉,该基金规模达130亿美元。
其全球宏观基金Oculus本月下跌了0.8%,但在对冲基金领域仍是罕见的异常值,到2020年迄今上涨了2.5%。
但是德邵最独 家的、最宝贵的“统计套利”对冲基金 Valence 本月跌了9%以上,而全年下降了4.6%。这是德邵首次罕见的跌势,原因是市场动荡扰乱了计算机驱动工具所依赖的许多信号。
据悉,Valence资产规模达60亿美元,对其管理的资产收取3.5%的费用,并收取其产生的利润的35%,几乎是行业平均水平的三倍。
德邵是全球最大,最著名的对冲基金之一,一是因为其是“量化”投资行业的先驱,二是其收益的稳定。自2001年以来,该综合基金仅遭受了一年的亏损(2008年创下8%的增幅),并且在过去10年中有7年实现了两位数的收益。
多空都很难
今年量化基金平均亏损14%
瑞士信贷(Credit Suisse)估计,自本月初以来,量化基金整体上的持仓规模几乎减少了一半,今年平均量化基金亏损了14%。该银行对冲基金服务台在周日给客户的一份报告中表示:“迹象表明,新冠肺炎以来,人们对经济影响的态度发生了更大的转变。”
瑞士信贷主要服务部门全球风险咨询主管马克·康纳斯(Mark Connors)说:“风险很难管理。“在这种环境下,大多数基金都经历了多头和空头的艰难时期。”

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