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宇通客车股吧 600066宇通客车股票分红每10股派10元

3月30日盘后,宇通客车(SH.600066)发布2019年年度报告。报告显示,宇通客车2019年营收约304.79亿元人民币,较2018年下滑3.99%。其中,宇通客车核心营收业务——客车产品营收约279.14亿元人民币,同比下滑5.09%。
利润方面,宇通客车报告期内归属于上市公司股东的净利润约19.40亿元人民币,较2018年下滑15.70%。
报告指出,宇通客车2019年营收及净利润双降,包含了2019年客车行业7米及以上客车市场整体下滑,以及2019年国家新能源补贴标准进一步下调等的政策与需求原因。而根据中国客车统计信息网数据显示,2019年宇通客车在5米以上公交客车、5米以上座位客车、5米以上校车三个细分市场中成功卫冕销量冠军。
值得一提的是,据报告显示,宇通客车2019年资产负债率有所下降,同时经营性现金流大幅提升。截至2019年12月31日,宇通客车资产总计约366.19亿元人民币,负债合计189.54亿元人民币,资产负债率为51.76%,较去年同期下降2.71个百分点。资产负债率下降之余,宇通客车截至2019年末经营活动产生的现金流量净额约53.40亿元人民币,较去年同期大涨107.16%。
宇通客车2019年年度报告还宣布,公司2019年拟执行“每10股分配10元”的利润分配预案,分红总额约22.14亿元人民币,分红率为114.11%。年报发布后次日(3月31日),宇通客车在股票市场中表现抢眼,以每股13.69元的成绩收盘,涨幅达到4.90%,同日上证指数微涨0.11%。

宇通客车(600066)2020-04-01融资融券信息显示,宇通客车融资余额257,779,709元,融券余额8,435,840元,融资买入额5,901,761元,融资偿还额3,307,536元,融资净买额2,594,225元,融券余量627,200股,融券卖出量157,500股,融券偿还量129,600股,融资融券余额266,215,549元。

数据显示,截至04月01日宇通客车于沪股通持股量为1.960亿股,占其A股股本比例为8.85%,比上一交易日减少75.23万股。据数据统计,该股近一个月内累计涨幅为-10.81%,沪股通累计减仓1723.95万,沪股通持仓累计变化比例为-8.08%,近三个月内累计涨幅为-5.61%,沪股通累计减仓3367.23万,沪股通持仓累计变化比例为-14.66%。

多家券商喊“买入”
天风证券认为,宇通客车稳居行业龙头地位。2019年预计分红22.14亿元,现金分红创历史新高,分红对应当前市值(289亿元)的股息率达7.7%,占2019年归母净利润的比例为114%,无论是分红的绝对数额还是分红率都创历史新高,反映了公司现金流的充沛。维持“买入”评级。
中信证券指出,短期公司客车销售及利润受补贴退坡及行业景气低的影响,但公司是客车领域的绝对龙头,格局很好并在进一步优化,目前政策环境转暖,公司盈利能力有望触底回升。同时,随着应收补贴款收回,现金流变好,公司加大分红比例,股息率提高,估值有望迎来修复,维持“买入”评级。
招商证券在研报中指出,国内客车市场竞争格局向好,未来宇通客车的市占率有望进一步提高。宇通客车通过提升产品性能、开发智能驾驶技术和氢能源技术,可以增加产品的附加值,进而提升产品的价格和盈利能力。同时,海外市场空间大,利润高,新能源客车带来发展契机,未来海外市场有望带给宇通客车更广阔的发展空间。

宇通客车(600066)2019年年报点评:大中型客车销售份额提升 龙头优势显着
类别:公司 机构:山西证券股份有限公司 研究员:张湃/李召麒 日期:2020-04-01
事件描述
公司发布2019 年年度报告,2019 年度,公司实现营业收入304.79 亿元,同比下降3.99%,实现归属于上市公司股东的净利润19.40 亿元,同比下降15.70%。
事件点评
行业整体承压,营收降幅较18 年收窄。2019 年,一是国内高铁和私家车需求提升,近几年导致客车需求整体下滑;二是2019 年新能源补贴大幅退坡,客车行业面临下行压力,公司盈利能力有所下滑,但整体表现优于行业,2019 年公司营收和归母同比降幅均较2018 年有所改善。2019 年,公司营业收入同比下降3.99%,归母净利润同比下降15.70%,同比降幅分别较2018 年收窄0.45pct、10.75pct。此外,2019 年,公司毛利率24.35%,较2018 年同期下降0.98pct,销售费用率、管理费用率、财务费用分别为9.17%、8.54%、0.69%,分别较2018 年+1.26pct、+0.24pct、-0.33pct。
分红率高增长,高分红延续。2017、2018、2019 年,公司现金分红数额(含税)分别为11.07 亿元、11.07 亿元、22.14 亿元,占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率分别为35.38%、48.10%、114.11%,2019 年公司分红率显著增长。
市占率增长,龙头优势显著。公司是国内大中型客车龙头,2019 年大中型客车市场面临下行压力,公司销量表现领先行业,且市占率进一步提升。根据中国客车统计信息网及公司年报披露相关数据,2019 年,公司累计销售大型客车23929 辆,同比下降6.8%,同比降幅较行业低6.6pct,累计销售中型客车25897 辆,同比下降2.4%,同比降幅较行业低6.2pct,大中型客车累计销量49826 辆,同比下降4.6%,同比降幅较行业低6.8pct,公司大中型客车年累计销量销售份额为37.1%,份额较2018 年提升2.6pct。
持续高研发,技术优势进一步扩大。2019 年,公司研发支出为17.74亿元,占营业收入的5.82%,较2018 年微降0.05pct,公司持续高研发,并投向高端产品、自动驾驶、新能源、轻量化等客车关键技术领域,技术优势持续领先,并逐步扩大。后续随着研发成果逐步转换,公司有望进一步提升技术优势,完善产品结构,扩大竞争优势,进而带动公司盈利能力整体提升。
投资建议
新冠肺炎疫情预计会对公司产生一定程度负面影响,下调公司盈利预测。公司作为国内大中型客车龙头,大中型客车产销量稳居行业第一,客车产品链完整,并积极推进海外业务,持续布局客车关键技术领域,后续有望进一步完善产品结构、扩大竞争优势、提升盈利能力。因此,预计公司2020、2021 年EPS 分别为0.83、0.89,对应公司3 月31 日收盘价13.69 元,2020、2021 年PE 分别为16.52、15.45,维持“买入”评级。
存在风险
客车市场下行压力加大;海外疫情蔓延;行业政策大幅调整;宏观经济持续下行。

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