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每日一股股票推荐 精测电子(300567)

精测电子最新消息
深交所2019年8月29日交易公开信息显示,精测电子因属于当日跌幅偏离值达7%的证券而登上龙虎榜。精测电子当日报收46.71元,涨跌幅为-10.00%,偏离值达-10.04%,换手率12.64%,振幅8.59%,成交额7.64亿元。
精测电子(300567)2019-08-30融资融券信息显示,精测电子融资余额159,725,952元,融券余额0元,融资买入额50,967,406元,融资偿还额47,717,306元,融资净买额3,250,100元,融券余量0股,融券卖出量0股,融券偿还量0股,融资融券余额159,725,952元。

精测电子:主业维持高速增长,新领域喜出成果

研发大幅增长,在手订单饱满。①从单季度看,19Q2收入/归母净利润为4.80/0.77亿,同比+44.47%/11.74%,环比+6.43%/-4.94%。②上半年研发投入大幅增长101.52%,19Q2研发投入/营收环比提升近2pct。③从订单的先行指标看,19H1存货同比+40.68%,预收账款/营收占比8.83%,同比提升0.48pct,因此可以预计公司在手订单充足,较去年仍有稳定增长。
价格战影响毛利率,OLED业务占比提升显著。①今年国内面板检测厂商竞争激烈,公司传统业务毛利率承压,19H1公司整体毛利率为44.94%,同比下滑4.67pct。分业务看,AOI光学检测系统毛利率为38.04%(-7.7pct),OLED检测系统毛利率为52.70%(+3.2pct)。
②公司上半年各项业务齐头并进,AOI光学检测营收3.83亿元,同比增长56.52%;OLED检测迎来爆发,营收3.48亿元,同比增长3.5倍,在收入的占比大幅提升23.45pct;原面板和模组检测系统统一合并为信号检测系统,实现1.35亿元营收。
半导体研发出成果,新能源量产稳步推进。公司上半年半导体检测已实现小批量订单,ATE设备样机交付进展顺利。新能源检测设备获取规模化订单且部分产品已实现销售收入。19H1研发投入中,半导体领域2323万元,新能源626万元。我们认为研发持续投入下,技术及产品突破可期,有望加速拓展成长边界。
投资建议:考虑到价格战因素,我们预计公司2019年-2021年净利润增速分别为21.4%、42.3%、40.9%,给予买入-A的投资评级,6个月目标价为57.75元,相当于2019年40倍动态市盈率。
风险提示:经营性现金流风险、毛利率下滑风险、新业务开拓不及预期风险等。

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